Hakan Kaplan 
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin kredi notunu “BB-” olarak korurken, kredi notu görünümünü “pozitif”ten “durağan”a çevirdi. Fitch, Türkiye ekonomisiyle ilgili değerlendirmelerini 11 Nisan 2026 tarihinde yayımladı. Yapılan açıklamada, Türkiye’nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunun teyit edildiği ve görünümünün pozitiften durağana güncellendiği bildirildi.
Görünüm değişikliğinin, İran savaşının başlamasıyla Türkiye’nin döviz rezervlerinde kaydedilen belirgin düşüşten kaynaklandığı ifade edildi. Bu süreçte Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)’nın, Türk lirasını desteklemek amacıyla piyasaya 50 milyar doların üzerinde döviz sattığı belirtildi. Savaşın uzaması durumunda dış borç ödemeleri ve enflasyon tahminlerinde daha fazla bozulma yaşanabileceği vurgulandı. Fitch, Türkiye’nin enerji ithalatına olan yüksek bağımlılığının bu risklerin artmasında önemli bir faktör olduğunu belirtti.
Fitch, Türkiye’nin kredi profilini destekleyen unsurlar arasında güçlü ve çeşitlendirilmiş ekonomik yapıyı, nispeten düşük kamu borcunu, zorlu dönemlerde dış finansmana erişim kapasitesini ve bankacılık sektörünün dayanıklılığını öne çıkardı. Ancak, kronik yüksek enflasyon, para politikasına yönelik siyasi baskılar, tekrarlayan döviz krizi riskleri, rezervlerin dış borca kıyasla sınırlı kalması ve kurumsal zayıflıklar, kredi notu üzerinde baskı yaratan başlıca unsurlar olarak sıralandı.
Ayrıca, Fitch’in değerlendirmesini olağan takvim dışında yapmasının nedenine de değinildi. Kuruluş, mevcut düzenlemelerin, bir ülkenin kredi görünümünde ani ve önemli değişiklikler meydana geldiğinde planlı değerlendirme tarihinin beklenmeden güncellenmesine olanak tanıdığını açıkladı. Fitch, Türkiye için bir sonraki planlı kredi notu gözden geçirme tarihinin 17 Temmuz 2026 olduğunu bildirdi.
Fitch, 2026 yılı için enflasyon tahminini %27’ye yükseltirken, cari açığın yüksek enerji fiyatları sebebiyle bu yıl artacağını ve 2027’de daha da genişleyeceğini öngördü. Ayrıca, rezervlerin 2027 sonunda benzer ülkelerin ortalamasının altına düşeceği konusunda uyarıda bulundu. Eğer petrol fiyatları varil başına 20 dolar daha artarsa, cari açığın milli gelirin %1’inden fazla büyüyeceği ve enflasyonu daha da körükleyeceği ifade edildi.
TCMB’nin 1 Mart’ta gecelik borç verme faizini %40’a çıkararak fonlama maliyetini 300 baz puan artırması, Fitch tarafından enflasyonla mücadelede para politikasının sıkı duruşunu sürdürme kararlılığı olarak değerlendirildi. Fitch, 2026 sonu itibarıyla enflasyon tahminini de 2 puan artırarak %27’ye yükseltti ve 2027 yıl sonunda enflasyonun %21’e gerileyeceğini öngördü. Yıl sonu büyüme beklentisi ise %3,6 olarak belirlendi.
